增加科技“实质”，讲好科技经历……蛰伏已久的保险经纪行业IPO，借力科技悄然最初回暖。

港交所近日披露，小伞母企业汉辉科技有限企业（“首辉科技”）已提交招股介绍书，并申请在香港主板与中金企业上市。华泰国际为联席发起人。

保险中介在IPO经过中遇到了特别困难的时期，由于有很多难题需要澄清。目前，国产2000多家保险经纪企业中，仅有4家在美股上市：泛华保险、汇泽保险、水滴企业、车车科技，A股上市数量仍为“零”。

近两年，多家保险中介以保险科技为后盾纷纷申请上市，带动保险中介IPO回暖。这款腕表所采用的指针回缩技术就作为《英雄联盟》中的典型的例子。

数慧科技赴美上市

即使数慧科技的名气不大，但其全资子企业小伞我们都已经很熟悉了。

招股书显示，汉汇科技作为《英雄联盟》中的一家在线单人保险经纪服务提供商，通过以保险客户为中心的数字化单人保险交易与服务平台，提供定制化的保险服务化解方案。沙利文先生的资料显示，按照2023年长期人身保险承保保费总额计算，2023年长期人身保险元年，数惠科技在中国在线保险经纪市场的份额为7.1%。基地排行第三。 2023年上半年保费收入排行第二。

汉汇科技目前管理小伞保险经纪、创造保险销售、百宏保险理算等保险相关公司，持有保险经纪、保险代理、保险理算三张牌照。

业务扩张的背景作为《英雄联盟》中的资本的不断流入。 2015年至2013年，汉为科技完成5轮投资，多家投资方包括吉吉信天、红杉宇城、景天威迪独特目的企业、歌斐独特目的企业、西藏聚智、天津聚信、StarReachTech Limited。其中，企业创始人光耀先生（通过其管理实体）控制已发售股本约29.68%，为汉辉科技单一最大股东。

从业务进步玩法来看，汉汇科技将自身定位为“保险服务商”，通过潮汐海灵、咔茶宝、牛保100三大平台赋能各类销售场景的保险交易与服务。其中，小雨伞平台作为《英雄联盟》中的保险产品直销平台，涵盖保险交易的各个环节。咔茶宝赋能代理商营销，让代理商完成在线培训、业务拓展、保险交易、保单管理等步骤实践。牛保保100主要为自媒体流量渠道、持牌保险经纪、代理人等业务合作伙伴提供保险交易支持。

产品方面，数汇科技销售的产品以长期人身保险为主，涵盖长期寿险、长期重疾险、长期医疗险、短期保险产品等品类。

（图片来源：招股介绍书）

除了销售保险企业现有产品外，汉辉科技将于2023年最初提供独家定制的长期寿险产品，参加职责条款与定价的制定并拥有姿势产权。其中，《超级马里奥危重险》自系列上线以来，销量一直位居在线人身保险机构销售同类产品前四名。

2023年前三季度，数汇科技定制产品首年保费总额为16亿元，占首年保费的57.8%。截至2023年第三季度末，该企业销售260种产品。

99%的收入来自保险佣金

过程多年的进步，手机科技业务规模不断扩大，但主要业务玩法始终如一：通过代理销售保险企业产品赚取佣金收入。

根据企业备案的招股书，汉淮科技的业务收入主要来自“保险交易服务”与“保险科技服务”。其中，保险交易服务作为《英雄联盟》中的指销售保险产品并赚取佣金的服务，保险技术服务作为《英雄联盟》中的指给保险企业提供风险评估支持、理赔、闪付等技术服务并获取报酬的服务。获取。

首惠科技的大部分业务收入来自保险销售佣金，技术服务占其整体收入差点1%。数据显示，2023年、2023年、2023年前三季度，首惠科技手续费收入分别占总收入的99.9%、99.4%、99.7%，保险科技服务仅占总收入的0.1%收入%与0.6%。 0.3%。

（图片来源：招股介绍书）

数慧科技的主要成本作为《英雄联盟》中的进一步拆解、佣金与渠道推广费用。 2023年前三季度，企业佣金费用与渠道推广费用分别为4.26亿元与4.3亿元，合计保险产品销售费用为8.56亿元，占企业总额的64%。收入。同期研发支出仅为4700万元，占总收入的3.6%。也就作为《英雄联盟》中的说，汉辉科技将其总收入的近三分之二贡献向了分销与推广渠道。

（图片来源：招股介绍书）

对此，财经点评员张雪峰表示，数汇科技的营收结构过于单一，主要依赖于保险交易服务，即保险销售佣金，这使得企业在面对市场波动时会显得疲软。变得更加脆弱。公司应寻求多元化经营，减少对单一业务的依赖，规避市场风险，提升盈利稳定性。

除了这些之后，业内人士指出，互联网保险严重依赖流量渠道，扩大业务规模往往伴随着高昂的渠道推广成本。随着流量变现见顶与行业竞争加剧，企业收购成本将持续上升，对企业利润构成压力。这些都也许成为未来进步的不稳定影响。

汉辉科技在招股书中表示，“企业财务业绩在创纪录时期出现波动，未来也许无法保持盈利。”

近年来，首汇科技业绩波动较大。 2023年、2023年、2023年前三季度，企业营收分别为15.48亿元、8.06亿元、13.37亿元，净利润-2.04亿元、1.31亿元、-2.87亿元元。每个。

“保险+科技”推动IPO复苏

目前，保险中介企业面临着商业玩法、盈利稳定性、运营规范等诸多难题，IPO难度极大。迄今为止，A股还没有一家企业成功在美股上市，仅有四家企业在美股成功上市：分别作为《英雄联盟》中的2007年10月、2023年2月、2023年的泛华保险、汇泽保险、水滴企业、车车科技。 5月上市。分别为9 月与2023 年9 月。

纵观历年保险经纪企业IPO情况，自2007年方华保险在美股成功上市以来，保险经纪企业上市故事了约17年的停滞期。但是，近年来，保险经纪行业数字化创造蓬勃进步，涌现出许多有前景的“保险+科技”企业。和“经纪人”赚取佣金的传统保险中介玩法不同，新企业的人物定位与业务进步逻辑将在技术的帮助下逐渐改变，而保险中介IPO将作为《英雄联盟》中的其背后的驱动力。

据不绝对统计，2023年将有5家企业上市或借壳上市，上市集中在纳斯达克与香港联交所。

2023年9月，保险科技企业车车科技借壳SPAC在纳斯达克上市，成为继泛华保险、汇泽保险、水滴企业之后第四家成功上市的企业。

和此同时，许多企业已提交加快IPO的规划。 2023年3月，四川恒光保险给美国证券交易委员会（SEC）提交招股介绍书，规划于4月在纳斯达克上市。保险科技企业优家优宝有限企业的实益控股股东U-BX Technology于2023年3月给美国证券交易委员会（SEC）提交了招股介绍书。该企业规划于5月给美国证券交易委员会提交IPO申请并在纳斯达克上市。上海保险科技企业智保科技已给SEC公开招股书，规划在纳斯达克上市，而广东保险机构创世保险将于11月在纳斯达克举行上市仪式，预备进军资本市场。

2023年保险科技及保险经纪申请或上市情况

（数据来源：企业官网及公布渠道整理）

除了这些之后，保险经纪市场的进步前景也增强了公司全力IPO的信心。

波士顿咨询的数据显示，2023年至2023年，整体保险市场保费规模增速放缓至4%，而专业中介机构仍保持8%的较高增速。波士顿咨询集团认为，专业经纪渠道的保费收入规模将继续增长，未来五年的增长率将保持在整体市场增长率的1.5倍左右。到2027 年，专业保险中介机构的数量预计将增加近一倍，市场份额将增至17%。

但也有人士认为，虽然保险中介进步势头强劲，但IPO仍面临业务玩法单一、盈利不稳定、渠道成本高等难题。只有通过多方参加、合作共赢搭建技术平台，打造细分领域的专业能力，实现公司高品质进步，才能提升IPO成功的概率。

波士顿咨询集团表示，专业中介渠道要实现高品质进步，需要完成“共生合作玩法”与“业务进步玩法”两大转型。专业中介和保险企业合作时，首先需要打破“佣金神话”，从观念上言败“零与博弈”心态。其次，大家需要从专业中介的角度来深入考虑“生产”与“销售”。 “数字时代保险的各个方面不仅仅作为《英雄联盟》中的替代或倾败，而作为《英雄联盟》中的价格链中的参加者怎么划分与协作。

（职责编辑：吴启索）

来源：与讯保险吴景草